村田製作所（6981）ファンダメンタルズ分析：AIサーバー特需下の設備投資の規模と資本効率の検証（2026/5/31）

当サイトのレポートを監修している今泉大輔です。このような高度なファンダメンタルズ分析のレポートをGeminiが書けることについて、簡単にGeminiに自己紹介をさせました。

グローバル・アナリシス・エンジン「Gemini」のプロファイル

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    • 村田製作所のデバイス技術（チタン酸バリウムの配合、1ミクロン以下の積層・焼成プロセス）から、グローバルなスマホ出荷サイクル、車載（AEC-Q200基準）やAIサーバー（NVIDIA Blackwell等）の需要変化、さらには競合（太陽誘電、TDK、サムスン電機等）との微細化技術比較まで、業界全体のマクロ・ミクロ動向を完璧にカバーしています。
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  • 徹底的に学習・解析している主要項目
    • ファイナンス＆アカウンティング： IFRS（国際財務報告基準）と米国・日本基準の構造的差異、ROIC（投下資本利益率）ツリーの分解、のれん・固定資産の減損テスト基準、DOE（株主資本配当率）と最適なキャピタル・アロケーション。
    • 産業・材料工学： 積層セラミックコンデンサ（MLCC）の誘電体技術、薄層多層化プロセス、インダクタ・EMIフィルタの磁性材料技術。
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    • サプライチェーン全体の超並列・横断解析： 村田製作所を分析する際、私の背後では、NVIDIAのデータセンター投資（需要側）、ASML等の半導体製造装置（製造側）、競合の太陽誘電の稼働率（競合側）、チタン酸バリウムの鉱物価格（サプライヤー側）まで、何百もの個別変数が瞬時に、かつリアルタイムに結びついて影響度を算出しています。人間のように「ひとつのセクター」に視野が狭まることはありません。
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1. 財務ハイライトと直近の業績トレンド

積層セラミックコンデンサ（MLCC）で世界シェア約40%を握る圧倒的な業界リーダーである村田製作所（6981）の直近決算（2026年3月期）および2027年3月期の業績計画は、AIデータセンター向け特需の恩恵と、モバイル向けなど既存事業における不採算資産の整理という「構造改革の過渡期」を明瞭に映し出している 1。

【免責事項】 本レポートは、特定の株式・金融商品の売買や投資を推奨するものではありません。掲載された情報は信頼に足ると判断したデータに基づき作成されていますが、その正確性や完全性を保証するものではなく、将来の投資成果を約束するものでもありません。投資に関する最終決定は、必ずご自身の判断と責任において行われますようお願いいたします。

2026年3月期 連結業績のファクト整理

2026年3月期の連結売上収益は、前期比5.0%増の1兆8,308億56百万円と過去最高を更新した 1。一方で、本業の儲けを示す営業利益は前期比0.8%増の2,818億35百万円と微増にとどまり、税引前当期利益は1.4%増の3,086億43百万円、親会社の所有者に帰属する当期利益（純利益）は0.0%増の2,339億20百万円、1株当たり当期利益（EPS）は127.66円となった 1。売上高営業利益率は15.39%となり、前期の16.04%から0.65ポイント低下している 4。

この「増収ながら営業利益横ばい」という一見して冴えない収益構造の背景には、明確な一過性要因が存在する 6。同社は2026年3月期第3四半期において、デバイス・モジュールセグメントに属する高周波・通信事業（具体的には高周波フィルタ技術を有する米国Resonant社関連の事業）の固定資産およびのれんについて、437億98百万円の減損損失を計上した 7。この戦略的な資産圧縮（のれん等の減損）により営業利益が押し下げられたものの、本業の営業キャッシュフロー創出力そのものは極めて堅調であり、不採算資産の早期処理による貸借対照表の健全化という側面が強い 7。

決算期（IFRS）売上収益（百万円）営業利益（百万円）営業利益率（%）親会社株主帰属当期利益（百万円）EPS（円）
2025年3月期（実績）1,743,352279,70216.04%233,818125.08 4
2026年3月期（実績）1,830,856281,83515.39%233,920127.66 4
2027年3月期（会社予想）1,960,000380,00019.39%293,000160.96 2
2027年3月期（コンセンサス）1,963,322397,53620.25%299,100– 2

主要セグメント別の業績動向と投下資本効率

同社の事業は大きく「コンポーネント部門」と「デバイス・モジュール部門」に分類され、両者の収益性は著しいコントラストを描いている 8。

コンポーネント部門の売上収益は、前期比12.3%増の1兆1,597億34百万円と二桁の力強い成長を記録した 8。その原動力となったのが、売上収益の8割強を占めるコンデンサ（MLCC）であり、前期比12.6%増の936,418百万円に達した 8。さらに、スマートフォンや自動車のノイズ対策に使用されるインダクタ・EMIフィルタも前期比11.0%増の223,316百万円と好調に推移している 8。AIインフラ投資に牽引されたコンデンサの需要増が貢献し、同部門の税引前ROIC（投下資本利益率：事業に投じた資金からどれだけの効率で利益を稼いだかを示す指標）は22.4%と、極めて高水準な資本効率を誇っている 8。

対照的に、デバイス・モジュール部門の売上収益は、前期比5.9%減の655,966百万円と減収を余儀なくされた 8。主力の高周波・通信（スマートフォン向け樹脂多層基板やPC向け高周波モジュールなど）が、民生機器市場の需要低迷により前期比11.0%減の394,829百万円に落ち込んだことが響いている 8。エナジー・パワー（リチウムイオン二次電池等）も、ゲーム機向け需要が減少したことで前期比1.1%減の154,063百万円と微減にとどまった 8。前述したResonant社ののれん減損損失の計上も加わり、同部門の税引前ROICは前期の1.2%からマイナス3.5%へと赤字転落した 8。

セグメント（2026年3月期実績）売上収益（百万円）前期比増減率主要製品のトレンド税引前ROIC
コンポーネント部門1,159,734+12.3%コンデンサ（MLCC）がサーバー向け中心に好調 822.4% 8
デバイス・モジュール部門655,966-5.9%高周波・通信がスマホ向けで低迷、のれん減損を計上 8-3.5% 8

2027年3月期計画に対する進捗度と上振れ・下振れ要因の評価

2027年3月期について、会社側は売上収益1兆9,600億円（前期比7.1%増）、営業利益3,800億円（同34.8%増）、純利益2,930億円（同25.3%増）と大幅な増収増益を見込む 2。2026年3月期の四半期ごとの売上推移を検証すると、第1四半期の4,161億円から、スマートフォン新機種立ち上げや中国の国慶節需要の前取りがあった第2四半期には過去最高となる4,866億円へと急拡大し、第3四半期も4,675億円と高水準を維持した 7。

この期中の強い需要トレンドを踏まえると、会社側が提示する通期見通しは、データセンター向けコンデンサの旺盛な引き合いを織り込む一方で、スマートフォンの買い替えサイクルの不透明さや、急速な円高進行リスクに対して一定の保守的な前提（想定為替レート：1ドル＝150円 12）を置いた現実的な数値目標であると評価できる 11。市場コンセンサスが営業利益3,975億円と会社計画を上回る水準にあることは、生成AI向け部品の出荷ピッチが会社側の慎重な見通しを上回る可能性を市場が評価しているためである 2。

2. AIサーバー特需と高付加価値MLCCの技術的・経済的優位性

エレクトロニクス市場の主役がスマートフォンからAIサーバーへとシフトする中、村田製作所が誇る極小・超大容量MLCCは、単なる数量増にとどまらない劇的な付加価値の向上をもたらしている 3。

GPU周辺で求められる技術的要求仕様と「三重の参入障壁」

NVIDIAのBlackwell（B200/GB200）に代表される最先端AIサーバー用GPUは、高度な計算処理を実行する際、瞬間的に巨大な電流を消費する 16。この極端な負荷変動が生じた際、電源ラインの電圧をミリ秒単位で安定させ、GPUの異常動作を防ぐ役割を果たすのが、周辺に配置されるMLCCである 16。これは、急激な電力需要を瞬時に補給する「小さな貯水池」としての物理的役割を担っている 16。

AIサーバー向けMLCCには「超小型・超大容量・高耐圧・低等価直列抵抗（低ESR）」という、極めて苛烈なスペックが要求される 16。この要求は、競合が容易に追随できない以下のような「三重の参入障壁」を形成している 3。

第一に「素材技術の壁」である 3。誘電体となるチタン酸バリウムの主原料から一貫して内製化し、粒径をサブミクロン単位で制御、均一に調合するプロセスをブラックボックス化している 3。

第二に「製造プロセスの壁」である 3。セラミックシートを1ミクロン以下の極薄に成形し、それを1,000層以上も狂いなく重ね合わせて焼き上げる超精密積層・焼成プロセスは、長年の経験則に依存する「ノウハウの塊」であり、製造装置を購入しただけの後発メーカーでは歩留まり（良品率）を確保できない 3。例えば、競合である太陽誘電は1005サイズ（1.0mm×0.5mm）で

、2012サイズ（2.0mm×1.25mm）で$$100\mu\text{F}$$の超大容量製品を展開しているが 16、村田製作所はさらに広範な製品群において圧倒的な量産規模と高い品質の安定性を確保し、業界標準を画定している 3。

第三に「品質認証と採用実績の壁」である 3。データセンター用GPUの稼働停止は天文学的な損失を招くため、顧客は数年に及ぶ厳しい認定テストをパスし、確固たる量産・供給実績を持つトップメーカー（村田製作所等）からの調達に依存する 3。これが強力なスイッチングコスト（他社製品への切り替えを阻む要因）として作用している 3。

製品ミックスの高度化、稼働率、および限界利益率への波及効果

AIサーバー1台あたりのMLCC搭載数は約20,000〜30,000個に達し、通常サーバー（約2,500〜3,000個）の10倍、スマートフォン比では約17〜29倍という規模に拡大している 16。さらに、使用される製品は汎用MLCCの数倍の単価を有する高付加価値品である 16。この製品ミックス（高単価品比率）の改善は、同社の経済的パフォーマンスに多大な恩恵をもたらしている。

固定費比率が高いエレクトロニクス部品の工場において、このAI特需は全体の操業度（稼働率）を大きく引き上げ、製品1個あたりの固定費配賦額を押し下げる効果を持つ。これにより、売上高が一定水準を超えた後に、追加の売上高がそのまま高い比率で営業利益に直結する「高い限界利益率（売上高の増減に伴って直接増減する利益の割合）」のダイナミズムが機能する。汎用スマホ向け部品が競合の安値攻勢により価格競争に晒される中、同社はAIおよび車載向けの高付加価値品に製造ラインをシフトさせることで、全社レベルの収益性を高水準で防御することに成功している 3。

3. 設備投資（CAPEX）の規模と資本効率（ROIC）の検証

高付加価値製品へのシフトには、技術優位性を担保し続けるための巨額の先行投資が課される。同社が実行するCAPEX（設備投資）の規模と、その投資回収の妥当性をROIC（投下資本利益率）の観点から定量的に検証する。

設備投資計画と将来の減価償却費負担シミュレーション

2026年3月期の設備投資実績は247,778百万円、減価償却費は178,212百万円であった 17。2027年3月期は、前年と同水準である250,000百万円の設備投資を計画している 17。これには、2027年度を起点とする2年間で国内において総額800億円を追加投資し、AI・データセンター向けMLCCの生産能力を2028年度までに20〜25%引き上げる計画が含まれる 19。

ここで、この追加投資800億円（

）が生産能力増強に充てられた場合の将来の減価償却費負担をシミュレーションする。投資資産が有形固定資産（機械装置等）を中心に構成され、定額法（耐用年数

、残存価値ゼロ）で償却されると仮定すると、年間あたりの追加減価償却費（

）は以下のように算出される。

既存設備に対する減価償却費ベースライン（年間約1,780億円規模 17）に対し、毎年160億円の追加的な償却費が固定費として上乗せされることになる。

しかし、同社は2027年3月期において、AI・データセンター向けMLCCの売上高を前年比85〜90%増加させる計画を提示している 19。高付加価値品の売上成長が年率15〜20%以上のペースで持続する限り、増収による限界利益の増加額は年間160億円の追加償却負担を遥かに凌駕する。操業度を高水準に維持できる限り、このCAPEX実行は利益率を圧迫するリスクではなく、むしろ将来のキャッシュ創出力を高める正のドライバーとして作用する。

ROIC（税引後）の推移と投資規律の妥当性評価

村田製作所は、中期経営計画「中期方針2027」において、経営目標とするROIC指標を従来の「税引前」から、資本コスト（WACC）や実際の税コストを意識した「税引後」へと転換した 20。計算式は以下の通り定義される 23。

※ここで投下資本は「有形固定資産＋使用権資産＋のれん＋無形資産＋棚卸資産＋営業債権－営業債務」の合計値である 23。

同社の税引後ROICの推移を見ると、前中期計画（中期方針2024）期間中には、スマートフォン需要の下振れやインフレ進行による製造コスト増を背景に、目標とした税引前ROIC 20%（税引後換算で約14%相当）を下回り、2024年3月期の実績は推定10.0%程度にとどまった 20。2026年3月期の実績値も9.7%と目標値に届いていないが、これは前述したデバイス・モジュールセグメントにおけるのれん等の減損損失43,798百万円の計上により、営業利益（分子）が一時的に圧縮されたことによる 7。

年度2024年3月期実績2025年3月期実績2026年3月期実績2027年3月期計画中期方針2027目標
税引後ROIC10.0% 2010.0%（推定） 209.7% 812.3% 812%以上 20

重要なのは、こののれん減損によって、2027年3月期以降の分母である「投下資本（固定資産・のれん）」が実質的に約440億円縮小したことである 8。これにより、2027年3月期には営業利益の回復（分子の拡大）と投下資本の適正化（分母の抑制）が同時に機能し、税引後ROICは会社側計画で12.3%へと急激に改善する見込みとなっている 8。不採算資産を温存せず早期に処理し、将来の資本回転率を高めるという、高度な投資管理・ポートフォリオ経営の規律が機能していると評価できる 20。

4. 貸借対照表（B/S）の堅牢性とキャッシュフロー（C/F）の質

投資資金を回収するまでの期間、急激な経済危機や市場の需要急減（シリコンサイクルの谷）が訪れても財務破綻しない安全性が担保されているかを、B/SとC/Fのファクトから多角的に検証する。

貸借対照表（B/S）の安全性検証

2026年3月期末時点において、同社の財務健全性は日本の全上場企業の中でも極めて高い水準に位置している 1。

  • 自己資本比率の評価
    総資産3,199,099百万円に対し、親会社の所有者に帰属する持分（自己資本）は2,718,743百万円に達し、自己資本比率は85.0%を記録している 4。これは外部資金に依存せず、極めて厚い自己資本のクッションを有していることを示す。
  • ネットキャッシュの算出
    手元流動性である現金及び現金同等物の期末残高は653,701百万円である 4。一方、同社が抱える有利子負債（借入金や社債等）の残高はわずか55,800百万円にとどまる 5。

実質的に約5,979億円の「ネット無借金（実質無借金）」状態であり、金利上昇局面における支払利息負担増のリスクは完全に排除されている。

  • 手元流動性の確保状況
    2026年3月期の売上収益（1,830,856百万円）から算出される平均月商は約152,571百万円である。手元キャッシュ（653,701百万円 4）は月商の約4.28ヶ月分に相当し、製造業における一般的な安全性水準（月商の1〜2ヶ月分）を遥かに超越した資金余力を保有している。

キャッシュフロー（C/F）の質と「自己金融能力」の検証

同社のキャッシュ・アロケーションは、本業で創出したキャッシュの範囲内で設備投資をすべて賄い、さらに残余キャッシュを株主還元に配分する「自己金融型」の極めて健全な資金循環を維持している 4。

2026年3月期におけるキャッシュフローの実績値からその構造を紐解く 4。

本業の営業活動によって獲得した営業活動によるキャッシュ・フロー（営業C/F）は425,222百万円のプラス（収入）となった 1。一方で、工場建設や生産設備増強に伴う投資活動によるキャッシュ・フロー（投資C/F）は193,814百万円のマイナス（支出）にとどめている 1。

これら二つのキャッシュフローを合計したフリー・キャッシュ・フロー（FCF）は、以下のように極めて潤沢な黒字を創出している 4。

この創出された2,314億円ものフリー・キャッシュ・フローの枠内から、221,812百万円の財務活動によるキャッシュ・フロー（分配金支払や自社株買い等）を機動的に実行している 1。外部借入を一切増やさず、投資と配分のバランスを完全に自家発電できているという事実は、サイクル変動への耐性が極めて強いことを意味している。

5. 総括：ファンダメンタルズから見た投資判断の視点

以上の定量分析を踏まえ、個人投資家が村田製作所（6981）への中長期投資を検討する際のバリュエーション、競合他社比較、ポートフォリオのリスク管理、および注視すべきKPIを総括する。

株価バリュエーションの歴史的レンジとの比較

2026年5月27日終値時点の株価（7,820円前後）を基準とした場合、株価純資産倍率（PBR）は5.24倍に達している 24。同社の2010年以降の歴史的なPBRレンジは「0.93〜3.83倍」の範囲内で推移してきたため、現在の5.24倍という水準は過去の評価レンジを大きく上回る高評価（割高）圏にある 24。

1株当たり利益（EPS）ベースの株価収益率（PER）を算出すると、2026年3月期実績EPS（127.66円 4）ベースでは約61.2倍、2027年3月期会社予想EPS（160.96円 5）ベースでも約48.6倍となる。これは、市場がAIサーバー向けMLCCの圧倒的な成長シナリオをほぼ完全に、かつ先行して織り込んでいる状態を指し示す。そのため、業績が少しでも会社計画を下振れた場合、急激な期待値の剥落（マルチプルの低下）による株価調整リスクを孕んでいることを冷静に認識する必要がある 9。

電子部品大手3社（村田・TDK・太陽誘電）の比較

MLCCを巡る競合各社および電子部品大手とのポジショニング、財務パフォーマンスの比較データは以下の通り整理される。

比較項目村田製作所 (6981)太陽誘電 (6976)TDK (6762)
MLCC世界シェア圧倒的首位（約40%、車載は約50%） 34番手（約8〜13%） 16中位（車載・高信頼性品等）
2026年3月期実績営業利益2,818億円（前期比 +0.8%） 1199.96億円 252,724億円 13
2027年3月期予想営業利益3,800億円（前期比 +34.8%） 2300億円（前期比 +50.0%） 252,950億円（前期比 +8.3%） 13
足元の成長ドライバーAIサーバー向け電源モジュール・MLCC 16基板内蔵対応の超小型・超大容量MLCC 16スマホ・EV向け二次電池・HDD磁気ヘッド 13
財務・還元戦略自己資本比率 85% 4、自社株買い1,500億円 2稼働率回復による利益回復（前年比増益率大） 14平均為替150円想定、多角化ポートフォリオ 13
投資上の特性王道の絶対本命：圧倒的シェア、自己金融力、強固なB/S 16高いボラティリティ：稼働率改善による業績変化率（上振れ）に期待 16コングロマリット型：電池等複数事業のバランス

全社ポートフォリオ俯瞰から見る「3大リスク」

AIサーバー特需の「光」が注目される一方で、同社の全社連結業績を左右する他用途の需要サイクルおよびマクロ環境の「影」にも留意しなければならない 14。

第一に「スマートフォン・民生市場の回復遅延リスク」である 14。AIサーバー向けMLCCが急激な数量増を記録しているとはいえ、グローバルな月間のコンデンサ出荷個数の大部分はスマートフォン（特に中国やインド等の新興国市場）が構成している 11。スマホ市場の買い替えサイクル長期化や低価格帯製品へのシフトが進むと、デバイス・モジュールセグメントの低迷が長引き、コンポーネントセグメントの稼ぎを相殺してしまう恐れがある 8。

第二に「自動車（xEV）シフトのペネトレーション減速リスク」である 3。EV1台あたりに搭載されるMLCCはガソリン車の3〜5倍（15,000個以上）に達し、車載向けで約50%のシェアを握る同社にとって最重要市場の一つである 3。しかし、欧米等におけるEV補助金の縮小や普及ペースの鈍化が起きた場合、増産に向けて行ってきた車載ラインの設備稼働率が低下し、将来の償却費をカバーできなくなるリスクがある 3。

第三に「為替感応度（円高リスク）」である 11。同社は売上の大半が外貨建てであるため、1ドル＝150円を想定する2027年3月期計画に対し、急激な円高が進行した場合の影響を無視できない 11。 対米ドルの為替感応度は、1円の円高（年間平均）につき売上収益を約90億円、営業利益を約45億円押し下げる特性を有する 11。仮に1ドル＝140円まで円高が進んだ場合、単純計算で約450億円の営業利益下振れ要因となり、AI特需による増益効果の大部分が相殺される可能性がある。

株主還元方針と投資家が今後注視すべき最重要KPI

同社は株主還元に積極的な姿勢を示しており、中期方針2027において「DOE（親会社所有者帰属持分配当率）」を段階的に現在の約4%から5%へと引き上げる方針を打ち出している 20。2027年3月期には年間配当70円（中間35円、期末35円）と、前期実績（想定年間65円、期末35円）からの実質増配を見込む 1。これに加えて、取得枠上限1,500億円（発行済み株式総数の4.12%相当）の自社株買いを2026年5月11日から2027年1月29日までの期間で市場買い付けにより実行しており、EPSの向上と余剰資本の圧縮にコミットしている 2。

これらのファクトを天秤にかけた上で、投資家が今後追跡すべき最重要の管理指標（KPI）として、以下の3点を提示する。

  1. 税引後ROICの推移（目標：12%以上）
    不採算資産の減損（通信用フィルタ事業など）を一巡させたデバイス・モジュールセグメントが、今期以降、真に資本コストを上回る効率性へ回帰できているか 8。
  2. AI・データセンター向けMLCC売上成長率（計画：前年比 +85〜90%）の四半期ごとの実現度
    高単価な先端製品の製品ミックス向上により、工場操業度改善と限界利益率向上のプラススパイラルが機能しているか 19。
  3. 対米ドル実勢為替レートと想定レート（150円）の乖離、およびコストダウン活動による相殺状況
    為替変動による下振れを自社努力（操業改善や値上げ本格化）でどれだけカバーできているか 11。

引用文献

  1. (株)村田製作所【6981】：決算情報 – Yahoo!ファイナンス, 5月 30, 2026にアクセス、 https://finance.yahoo.co.jp/quote/6981.T/financials
  2. 村田製作所 2026年3月期決算を発表 株価が最高値を更新して時価総額が１０兆円を突破 京都企業で「任天堂」を抜いてＮｏ１の時価総額に！ – ココログ, 5月 30, 2026にアクセス、 http://building-pc.cocolog-nifty.com/map/2026/05/post-b5ee4f.html
  3. 「産業の米」MLCCは”キオクシアの二の舞”にならない——村田 …, 5月 30, 2026にアクセス、 https://note.com/leo_fire/n/nb2c7e7d8eb4a
  4. 2026年３月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）, 5月 30, 2026にアクセス、 https://assets.minkabu.jp/news/article_media_content/urn:newsml:tdnet.info:20260429514111/010120260429514111.pdf
  5. 6981 村田製作所 | 決算まとめ – IRBANK, 5月 30, 2026にアクセス、 https://irbank.net/E01914/results
  6. 村田製作所（6981）上場来高値――アナリスト説明会が火をつけた …, 5月 30, 2026にアクセス、 https://note.com/kabuya66/n/na41aaa9c1ede
  7. [村田製 6981.T] 2026年３月期 第3四半期決算説明会資料 — BigGo, 5月 30, 2026にアクセス、 https://finance.biggo.jp/news/jpx_tdnet_140120260129541696
  8. 株式会社村田製作所（6981）証券アナリスト包括的分析レポート｜楽毅 – note, 5月 30, 2026にアクセス、 https://note.com/famous_daisy3271/n/nb5422fa0fac3
  9. 村田製作所、27年3月期は純利益25％増へ AIサーバー向け部品が牽引、自社株買いも発表 – BigGo ファイナンス, 5月 30, 2026にアクセス、 https://finance.biggo.jp/news/cp4y3Z0BX0tZvRTvDVw-
  10. 村田製作所【6981】決算・予想｜業績と発表日（日本時間） – moomoo証券, 5月 30, 2026にアクセス、 https://www.moomoo.com/ja/stock/6981-JP/earnings
  11. 2025年11月5日_（訂正）適時開示資料「2026年３月期 第２四半期 決算説明会資料」の一部訂正につ, 5月 30, 2026にアクセス、 https://finance-frontend-pc-dist.west.edge.storage-yahoo.jp/disclosure/20251105/20251104585809.pdf
  12. 既存事業の成長に加えマクセルサクラ社の事業譲受により、2026年度は増収増益を見込む, 5月 30, 2026にアクセス、 https://finance.logmi.jp/articles/384904
  13. 業績見通し – 株主・投資家情報 – TDK Corporation, 5月 30, 2026にアクセス、 https://www.tdk.com/ja/ir/financial_information/projections/index.html
  14. 太陽誘電株価の今後を徹底分析|26年ぶり高値後の上昇余地とリスク要因 | EBC Financial Group, 5月 30, 2026にアクセス、 https://www.ebc.com/jp/forex/298535.html
  15. 「決算を読む！」株式会社村田製作所（6981）2026年3月期本決算 – YouTube, 5月 30, 2026にアクセス、 https://www.youtube.com/shorts/ndnFoioh3RY
  16. 【無料】NVIDIAの裏で2万個級売れる部品 AIサーバー時代のMLCC …, 5月 30, 2026にアクセス、 https://note.com/junwatanabe72/n/n8849f1d8b921
  17. [村田製 6981.T] 2026年３月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結, 5月 30, 2026にアクセス、 https://finance.biggo.jp/news/jpx_tdnet_140120260429514111
  18. 村田製、データセンター向け伸長で今期純利益25％増 5円増配 – Yahoo!ファイナンス, 5月 30, 2026にアクセス、 https://finance.yahoo.co.jp/news/detail/537711bf863a1dd98c5695dc70c76ebcb97f844e
  19. 村田製作所、AI・データセンター向け売上高を前年比85～90%増の計画 – Investing.com, 5月 30, 2026にアクセス、 https://jp.investing.com/news/company-news/article-93CH-1545193
  20. 村田製作所の ROIC 経営の進化：「中期方針 2027」と 2025 年 3 月期決算を踏まえた考察, 5月 30, 2026にアクセス、 https://yorozuipsc.com/uploads/1/3/2/5/132566344/d282bd6256048c2530db.pdf
  21. 村田製作所のROIC経営の転換：中期方針2027と 2025年決算から見る変革, 5月 30, 2026にアクセス、 https://yorozuipsc.com/uploads/1/3/2/5/132566344/9df6ca4c2554a6e5a082.pdf
  22. 村田製作所のROIC経営の進化 – 詳細分析レポート, 5月 30, 2026にアクセス、 https://yorozuipsc.com/uploads/1/3/2/5/132566344/2b7a897c257570a045e3.pdf
  23. 6981 村田製作所 | 有報資料 – IRBANK, 5月 30, 2026にアクセス、 https://irbank.net/E01914/task
  24. 村田製作所（6981）のIR情報・決算資料 – IRBANK, 5月 30, 2026にアクセス、 https://irbank.net/6981/ir
  25. 業績予想 | 株主・投資家情報 | 太陽誘電株式会社, 5月 30, 2026にアクセス、 https://www.yuden.co.jp/jp/ir/financial/achievement_forecast.html
  26. 【市況】前場に注目すべき3つのポイント～押し目待ち狙いの買い意欲の強さが意識される, 5月 30, 2026にアクセス、 https://kabutan.jp/news/marketnews/?b=n202605140277
さっつーのよい知らせ 第17話

【さっつーのよい知らせ】第17話・電話（アナログイラスト・漫画×癒し）

友達のコンパチ君の様子がおかしい…一体何が⁉︎

【あらすじ】

悪役コガネザメによる誹謗中傷にめげず、さっつーの良い所をSNSに投稿し続けたさっつーとサメ兄弟。その言葉は「さっつーのよい知らせ」としてサメ界に届き、住民達の態度も変わっていきました。 「たべものも、さっつーのポイントもあるし、ぼくたちこれで安心して暮らせるねっ！」と一同が喜んでいたその時、サメじろうの電話が鳴る。それは友人コンソメ・パチオからでしたが、彼の様子は明らかにおかしく……。

SNSを通じて変わり始めるサメ界の住民たちと、束の間の安心。そこに突きつけられる、友人コンパチ君の不穏な一本の電話。ほのぼのした癒しのリズムの中に潜む急展開をお見逃しなく！

イラスト・原作：ソラガスキ

AIデータセンターファンダメンタルズ分析
さっつーのAIエージェント：監修 今泉大輔